Технико экономическое обоснование инвестиций документ. Технико-экономическое обоснование инвестиций
Осуществлению инвестиционных проектов предшествуют исследования, целью которых является оценка целесообразности инвестирования. Укрупнено прединвестщионные исследования проекта можно распределить по нескольким стадиям.
1.Экспресс-оценка инвестиционных возможностей проекта по общим данным инвестиционного проекта.
II. Предварительные технико-экономические исследования проекта - оценка замысла и изучение дополнительных данных.
III. Технико-экономическое обоснование проекта - обоснование его осуществимости и эффективности на основании всех доступных данных и факторов.
IV. Заключение по оценке проекта и принятие решения об инвестировании.
На практике такой порядок прединвестиционных исследований не всегда соблюдается - решение об инвестировании может быть принято не только после окончания работ по очередной стадии, но и в процессе работы над любой из них.
Экспресс-оценку возможностей инвестирования проекта проводят в целях предварительного выявления реальности его осуществления и рентабельности. Исследование возможностей имеет общий характер и основывается главным образом на обобщенных оценках.
Решение об инвестировании проектов принимают, как правило, после технико-экономического обоснования, которое представляет собой длительный и дорогостоящий процесс. Это промежуточная стадия между исследованием возможностей проекта и его технико-экономическим обоснованием, причем различие между ними заключается главным образом в степени подробности полученной информации.
На стадии предварительного технико-экономического исследования изучаются возможные экономические альтернативы:
l рынка и мощности предприятия (исследования спроса и рынка)
· материальных затрат;
· мест размещения предприятия и строительной площадки;
· технических аспектов проекта (технологии и оборудования, состава объектов гражданского строительства);
· накладных расходов (общезаводских, административных и коммерческих);
· кадров (рабочих, ИТР и служащих);
· сроков осуществления проекта;
· финансовых аспектов (инвестиционных затрат, источников финансирования проекта, издержек производства и коммерческой прибыльности).
По результатам предварительного технико-экономического исследования делаются выводы о том, что:
· инвестирование является настолько перспективным, что решение о нем может быть принято на основе информации, полученной на стадии предварительного технико-экономического обоснования;
· концепция проекта оправдывает необходимость проведения детального анализа и разработки технико-экономического обоснования.
Технико -экономическое обоснование проекта служит основой принятия решения об инвестировании этого проекта.
Такое исследование должно способствовать разработке проекта определенной производственной мощности в конкретном районе с использованием конкретного вида или видов технологии в зависимости от местных условий, при установленных размерах инвестиций, рассчитанных издержек производства и доходов от продаж, способных обеспечить окупаемость вложенного капитала в запланированный срок.
В результате многократного процесса исследования формируются организационные мероприятия по снижению объема инвестиций и расходов производства.
Эти исследования включают анализ:
· общих условий осуществления проекта и его исходных данных;
· рынка сбыта продукции и рациональной мощности предприятия;
· факторов производства (приблизительных потребностей в сырье, материалах, энергии и условий их обеспечения);
· места размещения строительной площадки, стоимости земельного участка и влияния создаваемого производства на окружающую среду;
· проектно-строительной и конструкторской документации, основных параметров проекта, технологии и оборудования, состава объектов промышленно-гражданского строительства;
· организации управления предприятием;
· накладных расходов;
· потребности в кадрах и затрат на трудовые ресурсы;
· программы осуществления проекта, включая сметные расходы, сроки и графики строительства.
В технико-экономическом исследовании рассчитывают общие инвестиционные издержки, определяют предполагаемую структуру капитала, источники финансирования и проценты на кредиты, а также исчисляют производственные издержки.
На основе этих данных определяют период окупаемости затрат, оценивают коммерческую прибыльность и экономическую эффективность проекта
После анализа технико-экономических обоснований различных альтернатив составляют окончательные заключения, к оторые обобщаются в бизнес-плане, охватывающем все важнейшие аспекты исследования.
Примерная структура пояснительной записки по итогам технико-экономического исследования инвестиционного проекта состоит из следующих разделов.
1. Общая характеристика предприятия, намечающего осуществление инвестиционного проекта.
1.1. Активы. Основной капитал.
1.2. Место расположения предприятия. Характеристика территориальной инфраструктуры и экономики региона. Краткая историческая справка развития. Подчиненность и степень самостоятельности. Наличие дочерних предприятий, филиалов, собственных сбытовых подразделений.
1.3. Номенклатура, уровень сертификации, объемы выпуска, рентабельность производимой продукции.
1.4. Научно-технический потенциал предприятия. Расходы на НИОКР. Число патентов промышленных образцов, принадлежащих предприятию.
1.5. Оценка положительных и отрицательных факторов в деятельности предприятия.
2. Характеристика основного производства.
2.1. Производственные мощности предприятия, основных цехов, оценка узких мест.
2.2. Характеристика основного технологического оборудования и технологии, их соответствие требованиям научно-технического прогресса.
3. Характеристика вспомогательного производства.
3.1. Основные показатели деятельности вспомогательного производства. Возможности дальнейшего развития.
3.2. Инженерная инфраструктура предприятия. Ситуационный план
3.3. Данные о наличии земельного фонда под объектами. Энергетическое и транспортное обеспечение. Складское хозяйство.
4. Характеристика сырьевой базы.
4.1. Поставщики. Система обеспечения, перспективная оценка. Организация поставок продукции.
4.2. Действующее законодательство и регулирование, касающееся обязательных поставок
5. Охрана окружающей среды.
5.1. Соответствие нормативным требованиям
5.2. Необходимость развития природоохранных объектов.
6. Характеристика организации управления.
6.1. Структура управления. Руководящий персонал (характеристика).
6.2. Оснащенность органов управления. Накладные расходы.
7. Характеристика трудовых ресурсов: профессиональный и квалификационный состав. Возрастной состав, стаж работы на предприятии по профессии, образование. Повышение квалификации кадров. Профсоюзы.
8. Характеристика финансового обеспечения.
8.1. Основные результаты финансово-экономической деятельности за предыдущие годы.
8.2. Структура себестоимости общего объема производства. Оценка современного финансового состояния
8.3. Проектная модель финансового обеспечения
9. Опыт внешнеэкономической деятельности: экспортные поставки и их доля в общем объеме выпуска продукции. 10. Характеристика инвестиционного проекта.
10.2. Экономическая и промышленная значимость проекта
10.3. Размер инвестиций по годам, в том числе: собственных (из них в СКВ), заемных (из них в СКВ).
10.4. Общий объем инвестиций: на приобретение земельного участка и подготовку строительной площадки, строительно-монтажные работы, технологию и оборудование, капитальные издержки по подготовке производства, в оборотный капитал, на долевое участие.
10.5. Государственная налоговая и кредитная политика в данной сфере деятельности.
10.6. Этапы реализации проекта. Расчет прибыли
10.7. Расчет возврата необходимых для реализации проекта средств при заданной процентной ставке за кредит. 10.8. Предполагаемые потенциальные инвесторы. Подрядчики и поставщики, их возможности.
10.9. Организационно-правовая форма реализации проекта
10.10. Национально-экономическая оценка проекта.
11. Оценка рынка сбыта продукции, намечаемой к выпуску.
11.1. Основные потребители продукции и оценка перспективы спроса. Доля на рынке. Экспортные возможности.
11.2. Стоимость продукции. Продажные цены и прогнозная оценка их динамики.
11.3. Условия и механизм расчетов.
12. Возможность эмиссии акций.
Итоговое заключение по оценке проекта должно содержать: основные выводы, основные недостатки проекта, оценку вероятности его осуществления и эффективности.
Прединвестиционные исследования могут осуществляться различными организациями: правительственными учреждениями, занимающимися вопросами промышленного развития; промышленными предприятиями; консультативными фирмами; генеральными подрядчиками и поставщиками оборудования.
Технико-экономическое обоснование инвестиционного проекта является неотъемлемой частью любого инвестиционного проекта, как предварительная стадия оценки его целесообразности. ТЭО имеет много общего с другими документами по оценке целесообразности инвестиций в проект, с и .
Отличие ТЭО от инвестиционного меморандума заключается в том, что инвестиционный меморандум содержит обоснование инвестиций в проект и имеет основной целью — привлечь в него инвесторов, а ТЭО разрабатывается для «внутреннего пользования» для определения возможности и целесообразности выполнения инвестиционного проекта.
Отличие ТЭО от бизнес-плана инвестиционного проекта заключается в степени проработанности проекта. ТЭО, по сути, укрупненный расчет основных технико-экономических показателей инвестиционного проекта, цель которого обосновать его целесообразность. Бизнес-план основывается на более тщательном анализе инвестиционного проекта и, в дополнение, является руководством в его реализации. По структуре ТЭО мало чем отличается от бизнес-плана. В ряде случаев ТЭО не содержит ряд разделов бизнес-плана.
ТЭО инвестиционного проекта зачастую появляется как ответ на запрос руководства предприятия или заказчика инвестиционного проекта о предварительной его оценке. Целевое назначение ТЭО определяет состав его разделов. Так для внутреннего пользования ТЭО не содержит раздел «Маркетинговые исследования рынка», поскольку руководители предприятия вначале хотят знать какова эффективность проекта, основные финансовые показатели без оценки рынка. ТЭО для заказчика проекта содержит все разделы бизнес-плана, включая маркетинговые исследования рынка продукции.
Состав ТЭО
ТЭО состоит из разделов, отражающих суть инвестиционного проекта и описание возможности его реализации на данном предприятии.
- Любое ТЭО начинается с представления предприятия, общих его характеристик, уровня технической и технологической оснащенности, места на рынке выпускаемой продукции, общей экономической оценки деятельности предприятия.
- Поскольку ТЭО в первую очередь техническое обоснование, то важнейшим его разделом является описание технической и технологической составляющей инвестиционного проекта. Если речь идет об инновационной составляющей проекта, то должна быть подробно описана идея проекта и его техническая реализация.
- Описание производственной структуры предприятия и определение возможностей реализации проекта на этой основе. Определение необходимых изменений в производственной структуре, включая закупку техники и технологии производства новой продукции.
- Определение требований к ресурсам: материальным и трудовым. Определяется потребность в материалах, сырье и комплектующих. Рассматриваются возможные поставщики ресурсов. Определяется количество и качество трудовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта. Иногда уровень квалификации работников оказывается препятствием реализации инвестиционного проекта.
- Определяется уровень текущих затрат на исследования и производство продукции по инвестиционному проекту. Определяется заводская себестоимость будущей продукции, основанная на укрупненных расчетах затрат на единицу продукции.
- Определение полных затрат на единицу продукции и расчет рентабельности ее производства. Расчет EBITDA и прибыли от реализации проекта.
- Расчет показателей эффективности проекта, включая показатели NPV, срока окупаемости проекта и внутреннюю норму рентабельности проекта IRR.
- Проводится анализ экологической составляющей проекта, его соответствия требованиям по защите окружающей среды и другими экологическими показателями.
- Заключение о целесообразности реализации инвестиционного проекта, подкрепленного показателями экономической эффективности.
ТЭО в соответствии с методикой ЮНИДО (Организация Объединённых Наций по промышленному развитию), в дополнение к выше названным, содержит следующие разделы:
- анализ рынка и выбор маркетингового плана;
- размещение инвестиционного объекта на местности и окружающая его среда;
- календарный график реализации проекта;
По структуре это ТЭО больше напоминает бизнес-план. И по сути это тоже бизнес-план. Такой разрабатывается на прединвестиционной стадии проекта. Поэтому все реже встречается термин «Технико-экономическое обоснование» в документах инвестиционного проектирования. Заказчики в большинстве требуют бизнес-план проекта.
Ниже приведен пример ТЭО на строительство теплоэлектростанции для городского поселения.
Технико-экономическое обоснование строительства миниТЭС в г.п. «Октябрьский» на когенерационных установках JENBACHER.
1. Капитальные вложения
Капитальные вложения в строительство:
- оборудование и строительно-монтажные работы —1 756,647 млн. руб.
- Сети —47 млн. руб.
- всего —1 803, 647млн. руб.
Начало строительства — 01.01.2011г. Срок строительства 1 год.
2. Источники финансирования
Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет заемных и инвестиционных средств.
Схема кредитования предусматривает привлечение кредитных средств, при годовой ставке 9% .
Выплата процентов начинается в 2011 году, а погашение займа осуществляется после ввода оборудования в эксплуатацию.
Периодичность выплат процентов и основной суммы долга — ежемесячно.
Поступления, выплаты на погашение займов и обслуживание долга приведены ниже в таблице 1.
Таблица 1
Поступления, выплаты на погашение займа и обслуживание долга (млн. руб.)
3.Производственная программа.
Основным видом продукции является электрическая и тепловая энергия. Годовой объем производимой продукции:
- электроэнергии — 306 532 800 кВт/ ч;
- тепла — 441 537 600 кВт/ ч.
4. Производственные издержки
Ежегодные издержки производства определялись в соответствии с главой 25 «Налог на прибыль организаций» Налогового кодекса РФ, а также действующими отраслевыми нормативными документами.
Топливная составляющая издержек производства
Цена газа в 2010 г составляет 3540 руб. за 1000 м3 газа
Удельные и годовые расходы топлива приведены ниже в таблице 2.
Таблица 2. Расход топлива.
Амортизационная составляющая издержек производства
Процент амортизационных отчислений определялся линейным способом с учетом службы основного оборудования. Ежегодные амортизационные отчисления составляют 24, 691 млн. руб. в год.
Заработная плата. Отчисления от заработной платы
Численность промышленно-производственного персонала составляет 36 чел.
Средняя заработная плата в 2010 г. — 19000 руб./чел. в месяц.
Отчисления на социальные нужды приняты в соответствии с действующим законодательством:
Прямые страховые выплаты в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС — 34% от фонда заработной платы.
Суммарные затраты на заработную плату с учетом прямых страховых выплат в Пенсионный фонд, ФОМС и ФСС, составят 9,9 млн. руб.
Затраты на ремонт
Стоимость ремонта основного и вспомогательного оборудования осуществляется раз в год, в течение 15 дней каждого из единичных блоков ТЭС совместно с пиковыми котлами, составляет ежегодную сумму в 84,717 млн. руб.
Суммарные годовые издержки производства в 2011 году (начало эксплуатации) приведены ниже в таблице 3.
Таблица 3
Суммарные годовые издержки производства (млн. руб.)
5.Расчет эффективности инвестиций
Коммерческая (финансовая) эффективность определялась при ставке дисконтирования, равной 9%.
Расчёты эффективности инвестиций выполнены для схемы финансирования, описанной в п. «Источники финансирования».
Продолжительность расчётного периода принята равной 5 годам. Шаг расчета — 1 год.
При расчёте показателей эффективности учитывались прогнозируемые в соответствии со «Сценарными условиями социально-экономического развития страны на 2011 г. и на период до 2015 г.», одобренными Правительством Российской Федерации в марте 2009 г.. Прогнозные значения темпов роста цен указаны ниже в таблице 4.
Таблица 4- Прогноз темпов роста цен на электроэнергию и тепло 2009-2015 гг.
Расчетный зональный тариф на электрическую энергию в 2010 г.: 2,6 руб./квтч., тариф на тепло —0,896 руб./ квтч. Тариф корректируется с учетом изменения индексов цен на эти виды энергии.
Ставки налогов приняты в соответствии с действующим законодательством и составляют:
- на добавленную стоимость (НДС) — 18 %;
- на имущество — 2,2 % от остаточной стоимости основных фондов;
- на прибыль — 20 %.
Таблица 5.
Финансово-экономические показатели проекта
Наименование | ||||||||||
Капитальные затраты на проект /кредит на строительство и пуск станции | ||||||||||
Производство и продажа электроэнергии и тепла по проекту | квт.час эл.энергия | |||||||||
час тепло | ||||||||||
Эксплуатационные затраты | ||||||||||
Затраты на топливный газ | ||||||||||
Итого затраты | ||||||||||
Выручка от продажи электроэнергии и тепла | ||||||||||
Выплата процентов по кредиту | ||||||||||
Выплата тела кредита | ||||||||||
Чистый доход | ||||||||||
Накопленный чистый доход | ||||||||||
Срок возврата кредита | ||||||||||
Показатели экономической эффективности проекта приведены в таблице 6.
Таблица 6. Показатели экономической эффективности проекта
Данные показатели демонстрируют высокую степень эффективности инвестиций.
6. Заключение
Проект касается насущных проблем дальнейшего развития российской малой - предоставление энергоресурсов для местного рынка.
Проект имеет также важное гуманитарное и социальное значение — это создание, непосредственно и косвенно, новых рабочих мест на станции и в предприятиях-потребителях энергоресурсов.
Кроме того наличие теплоэлектростанции в регионе позволит привлечь инвесторов в другие проекты региона, поскольку инвесторы будут уверены в энергетической обеспеченности проектов.
Ежегодная средняя Чистая прибыль в течение выполнения Проекта (пять проектных лет), это около 80 миллионов руб. Должно быть отмечено, что в течение первых четырех лет после запуска станции полностью возмещается полученная ссуда. В течение первого года ПОСЛЕ компенсации ссуды, Чистая прибыль по проекту составит 486,403 миллионов руб.
Итак, ежегодная чистая прибыль подтверждает его высокую эффективность.
Основные положения и состав ТЭО. Порядок разработки, согласования и утверждения ТЭО. Эскизный проект. Примерный состав ТЭО инвестиций и эскизных проектов. Основные технико-экономические и финансовые показатели ТЭО и эскизных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта: понятие, предназначение, методика разработки, резюме, примерный перечень основных разделов и задачи анализа для составления и мониторинга. Виды инвесторов.
Начальная (прединвестиционная) фаза имеет принципиальное значение для потенциального инвестора (заказчика). Если идея проекта оказалась приемлемой (технически, экологически, экономически и др.), то можно приступить к более детальной проработке, проводимой методами проектного анализа, цель которого – определить результаты (ценность) проекта. Для этого разработана специальная методика, позволяющая определить коммерческую (финансовую), бюджетную и экономическую эффективность проекта. Наряду с этим проводится детальная проверка технической осуществимости, экологической допустимости, организационной осуществимости и социальной приемлемости проекта. В этих целях разрабатывают технико-экономическое для объектов промышленного назначения и социально-экономическое для объектов жилищно-гражданского назначения обоснование инвестиций. Таким образом, центральным моментом работы над прединвестиционной (начальной) фазой проекта является разработка экономического обоснования инвестиций.
ТЭО инвестиций – это средство подготовки решений о целесообразности капитальных вложений, направляемых на создание и воспроизводство основных фондов предприятий.
ТЭО инвестиций является обязательным документом в случае, если финансирование капитальных вложений осуществляется полностью или на долевых началах из государственного бюджета Российской Федерации и ее внебюджетных фондов, централизованных фондов министерств и ведомств, а также собственных финансовых ресурсов государственных предприятий.
Решение о необходимости разработки ТЭО для обоснования целесообразности инвестиций за счет других источников финансирования принимается самостоятельно инвестором (заказчиком). Информация, содержащаяся в ТЭО инвестиций, используется заказчиком (инвестором):
· для проведения социологических исследований, референдумов и т.п. о возможности сооружения объекта в заданном районе, а также для осуществления необходимых согласований и экспертиз намечаемых проектных решений при предварительном согласовании места размещения объекта;
· для подтверждения кредитору или организации, обеспечивающей гарантии по кредиту, возможности погашения кредитов в процессе реализации проекта;
· при переговорах с государственными и местными органами власти о предоставлении ему налоговых и иных льгот, а также субсидий;
· при подготовке проспектов эмиссии акций.
Разработка ТЭО инвестиций осуществляется юридическими и физическими лицами (проектировщиками), получившими в установленном порядке лицензию на выполнение соответствующих видов проектных работ, и на основании договора (контракта) подряда с заказчиком. К договору прилагается задание на разработку ТЭО инвестиций, где указываются технико-экономические, социальные, экологические и другие требования, которые, по мнению заказчика (инвестора), должны быть соблюдены при разработке ТЭО инвестиций.
Стоимость ТЭО инвестиций определяется договором между заказчиком (инвестором) и проектной организацией.
Если в результате выполненного в ТЭО инвестиций анализа выявлена нецелесообразность инвестирования средств в строительство намечаемого объекта, стоимость разработки ТЭО списывается на убытки заказчика в установленном порядке.
Материалы ТЭО инвестиций являются собственностью заказчика, если иные условия не оговорены договором. Они могут быть застрахованы в порядке, предусмотренном законодательством.
Примерный состав ТЭО инвестиций:
1. Исходные данные и условия, в т.ч.:
Основание для разработки ТЭО инвестиций;
Цели инвестирования;
Общая характеристика объекта инвестирования;
Данные о состоянии ресурсов, вовлекаемых в хозяйственную деятельность;
Результаты предварительных оценок и исследований;
Сведения о заказчике, инвесторе, подрядчиках, поставщиках, а также проектной организации – исполнителе ТЭО инвестиций.
2. Рынок и мощность предприятия, номенклатура продукции.
3. Обеспечение предприятия ресурсами.
4. Место размещения предприятия.
5. Основные технические решения.
6. Основные строительные решения.
7. Организация транспортировки крупногабаритного и тяжеловесного оборудования.
8. Оценка воздействия на окружающую среду.
9. Кадры и социальное развитие.
10. График осуществления проекта.
11. Экономическая оценка и финансовый анализ.
12. Выводы и предложения.
13. Приложения (документы согласования, графический материал).
При разработке ТЭО инвестиций учитываются данные программ по развитию экономики Российской Федерации и республик в составе Российской Федерации, планов и программ социально-экономического развития соответствующих территорий и регионов, схем развития и размещения отраслей и производительных сил, целевых научно-технических и комплексных программ, схем и проектов районной планировки, генеральных планов населенных мест и промышленных узлов, проектов детальной планировки и других материалов. Естественно, учитывают результаты ранее проведенных предварительных технико-экономических исследований и обоснований.
Экспертиза ТЭО инвестиций проводится в соответствии с порядком, устанавливаемым Правительством Российской Федерации.
В результате разработки ТЭО определяются технико-экономические и финансовые показатели, состав которых приведен ниже:
1. Мощность предприятия (годовой выпуск продукции, пропускная способность в натуральном выражении (по видам продукции), провозная способность и пр., в соотв. ед.
2. Стоимость товарной продукции, млн.руб.
3. Общая численность работающих, чел.
4. Общая стоимость строительства, млн.руб., в том числе:
Объектов промышленного назначения
Объектов жилищно-гражданского назначения
Прочих объектов
5. Стоимость основных производственных фондов, млн.руб.
6. Продолжительность строительства, лет
7. Себестоимость основных видов продукции, руб./ед.
8. Показатели эффективности инвестиций, %
9. Срок окупаемости инвестиций, лет.
Для объектов жилищно-гражданского строительства вместо ТЭО обычно разрабатывают эскизный проект. Решение о необходимости разработки эскизного проекта принимается местными архитектурно-градостроительными органами при выдаче архитектурно-планировочного задания, как правило, при расположении проектируемого объекта в зоне охраны и регулирования памятников истории, культуры, архитектуры, ландшафта и в исторической застройке, а также если объект имеет важное градостроительное и государственное значение.
Эскизный проект разрабатывается по заданию заказчика генеральным проектировщиком для предварительного согласования с органами местного самоуправления и государственного самоуправления и надзора.
В состав эскизного проекта обычно включается:
Общая пояснительная записка;
Архитектурно-строительные решения;
Основные чертежи;
Вопросы гражданской обороны;
Сметная документация;
Решения по инженерному оборудованию.
В результате разработки эскизного проекта для жилых домов определяют следующие показатели:
1. Общая площадь застройки
2. Количество этажей
3. Общий строительный объем,
В том числе подземной части
4. Площадь встроенных, встроенно-пристроенных и пристроенных
помещений
5. Всего квартир
Общая площадь
Жилая площадь
в том числе:
Однокомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Двухнокомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Трехкомнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Четырех и более комнатных
Общая площадь
Жилая площадь
Когда проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, необходим некий итоговый документ, который позволит не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план инвестиционного проекта – это финансово-экономический и организационный план, представляющий собой анализ и экономическое обоснование реализуемости и эффективности инвестиционного проекта. Нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО инвестиций, а иногда – в несложных проектах, и вовсе позволяет обойтись без последнего.
Бизнес-план разрабатывается на предпроектном этапе, и его содержание зависит от назначения бизнес-плана и от того, для кого он разрабатывается (для органов государственного управления, кредиторов, акционеров, инвесторов).
В самом общем виде методика разработки бизнес-плана инвестиционного проекта представлена в виде схемы на рис. 5.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) - это изучение экономической выгодности, анализ и расчет экономических показателей создаваемого инвестиционного проекта. Целью проекта может быть создание технического объекта или строительство или реконструкция существующего здания.
Главной задачей при составлении ТЭО является оценка затрат на инвестиционный проект и его результатов, анализ срока окупаемости проекта. Составить ТЭО необходимо самому предпринимателю для понимания того, что стоит ли ждать от проекта, а для инвестора ТЭО предпринимателя, запрашивающего инвестиции необходимо, для понимания сроков окупаемости вложенных денег. Разработка ТЭО может быть поручена как группе специалистов (в сложных проектах), так и может быть составлено и самостоятельно предпринимателем. В таблице 3.3 приведена приблизительная структура разделов ТЭО.
Таблица 3.3
Структура ТЭО инвестиционного проекта
| № п/п | Название раздела | Состав раздела | |
| Резюме проекта | Наименование проекта. Цели проекта. Инициатор проекта. Организация управления проектом. Продукция проекта и рынок сбыта. Производственная программа. Место расположения объектов проекта. Технология и технологическое оборудование. График осуществления проекта. Основные финансово - экономические показатели проекта | ||
| Продолжение таблицы 3.3 | |||
| Рыночная ориентация проекта | Рынок проекта и оценка его состояния. Описание продукции, ее конкурентоспособности. Эксплуатационные преимущества продукции. Технологические преимущества продукции. Система ценообразования на продукцию. Сбыт продукции. | ||
| Выбор технологии производства и оборудования | Обоснование выбора поставщиков. Описание технологии. Описание структуры и состава оборудования. Спецификация оборудования. | ||
| Место размещения | Требования к территории. Ситуационный план. Инженерная инфраструктура. Климатические и инженерно – геологические условия. | ||
| Мощность оборудования и производственная программа проекта | Обоснование выбора мощности оборудования. Производственная программа. | ||
| Потребность в сырье и материалах | Номенклатура и технические требования к сырью и материалам. Цены на сырье и материалы. Расчет потребности в сырье и материалах по годам. Транспортная схема поставок сырья и материалов. | ||
| Потребность в кадрах и их обучение. | |||
| Организация строительства и график осуществления проекта. | |||
| Экологическая оценка и природоохранные мероприятия. | |||
| Взаимодействие с местными властями и общественностью. | |||
| Управление проектом | Общая концепция проекта. Управление на стадии подготовки. Управление проектом на стадии реализации. Управление проектом на стадии эксплуатации. | ||
| Затраты на подготовку проекта | Прединвестиционные расходы. Затраты на разработку рабочего проекта. Согласование и экспертиза рабочего проекта. Представительские расходы. Администрационные расходы. Затраты на проведение тендера. Платежи за участие в реконструкции инженерных коммуникаций. Затраты на получение прав долгосрочной аренды земельного участка. | ||
| Капитальные вложения по проекту | |||
| Расчет текущих издержек | Затраты на закупку сырья и материалов. Затраты на доставку сырья. Обслуживание автотранспорта. Арендные платежи. Заработная плата персонала. Расходы на страхование и рекламу и т.д. | ||
| Налоговое окружение проекта | |||
| Финансирование проекта | Источники и структура финансирования проекта. Условия внешнего финансирования. Расчет финансовых издержек. Схема и организация финансирования. | ||
| Оценка рисков и мероприятия по их ограничению. | |||
| Финансово – экономическая оценка проекта | |||
| Основные выводы | |||
| Информация о разработчиках ТЭО | |||
Когда проведены все исследования, предшествующие принятию инвестиционного решения, необходим некий итоговый документ, который позволит не только принять обоснованное решение, но и указать, что и когда надлежит сделать, чтобы оправдались ожидания относительно эффективности проекта. Для этого составляется бизнес-план инвестиционного проекта – это финансово-экономический и организационный план, представляющий собой анализ и экономическое обоснование реализуемости и эффективности инвестиционного проекта. Нередко разработка бизнес-плана предшествует ТЭО инвестиций, а иногда – в несложных проектах, и вовсе позволяет обойтись без последнего.
В свою очередь, является аргументация и доказательство необходимости, а также экономической, финансовой, социальной целесообразности вложений или .
Включает в себя целый ряд технических и экономических факторов, которые принимаются во внимания и, исходя из которых, делается вывод о необходимости инвестиций.
При принятии решения о необходимости инвестиций рассматривают следующие факторы
- цель инвестиций
- условия инвестиций
- анализ производства и оценка востребованности выпускаемой продукции
- обеспеченность производства ресурсами и материалами
- анализ стратегии и политики развития организации
- оценка производственных мощностей предприятия
- учет экологической составляющей проекта
- анализ квалифицированности рабочей силы на предприятии.
Затраты на проведение обоснования инвестиций составляют до 10 процентов от общего объема инвестиций.
Основные причины, подталкивающие к обоснованию инвестиций
- освоение предприятием новых видов деятельности и новых рынков сбыта готовой продукции
- рост производства
- обновление и ремонт уже имеющейся технической и материальной базы предприятия.
При росте и расширении производства достаточно легки и прозрачны. Менеджмент организации четко представляет необходимые затраты и издержки, которые связаны с этим.
Однако при выходе предприятия на новые рынки или освоения новых видов деятельности, обоснование инвестиций гораздо сложнее. Это происходит по целому ряду причин. При осуществлении нового вида деятельности компания не может гарантировать высокий уровень реализации продукции, также положение компании на рынке может измениться, могут потребоваться дополнительные финансовые средства и т.д.
Экономическое обоснование инвестиций напрямую зависит от размера и объемов этих самых инвестиций. Чем крупнее вложения, тем глубже и щепетильней анализ и оценка предполагаемого объект инвестиций.
В ходе анализа происходит оценка финансового, технического и др. состояния предприятия. Проводится совместный анализ, и выявляются направления движения и пути достижения целей инвестиционной программы. Закладывается бюджет, определяются источники финансирования и . На основании проделанной работы принимается решение о целесообразности инвестиций.
На основе политики и стратегии предприятия, а также на основе его финансового плана развития происходит экономическое обоснование инвестиций . Осуществляется расчет финансовой устойчивости предприятия, оценивается риск возврата инвестиций и подбираются наиболее возможные и выгодные источники финансирования исходя из существующих условий.
В современных реалиях крупные капиталовложения не могут быть успешно реализованы без технико-экономического обоснования инвестиций , а также без проведения параллельного анализа и изучения всех альтернативных вариантов инвестирования.
Перед осуществлением капиталовложений необходимо оценить все производственные аспекты потенциального объекта инвестиций. Оценить наличие материальных, трудовых и финансовых ресурсов. А также проанализировать использование в долгосрочной перспективе. Хватит ли организации материалов и сырья, денежных средств и трудовых ресурсов и т.д. для производства?
Технико-экономическое обоснование инвестиций в первую очередь направлено на анализ возможности достижения предприятием максимально возможных экономических результатов при минимальных издержках на производство и реализацию.
На сегодняшний день достаточно широко распространена практика привлечения специалистов на конкурсной основе для проведения технико-экономического обоснования инвестиций.
Технико-экономическое обоснование инвестиций должно отражать коммерческую состоятельность запланированных вложений, сроки, источники, а также их структуру и т.п.
В случае если вложения служат для реализации конкретного инвестиционного проекта, то технико-экономическое обоснование, как правило, состоит из следующих разделов:
- данные, отражающие наличия у предприятия необходимых средств для реализации проекта земельные участки, оборудование, транспорт, инфраструктура и т.п.)
- оценка объема и рынка сбыта продукции
- наличие материальных, финансовых и трудовых ресурсов
- анализ технических и технологических особенностей предприятия
- оценка состава и структуры управления предприятия
- составление перечня НИОКР, необходимого для реализации инвестиционного проекта .
Также любое технико-экономическое обоснование инвестиций помимо общих показателей включает в себя и основные параметры проекта:
- срок окупаемости инвестиций
- валовая и частая прибыль
- полная и производственная себестоимость продукции
